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那么，在地产已经进入白银时代的今天，这条产业链上究竟还有什么样的投资机会？基于国泰君安研究所八大行业团队在近期发布的2020年度策略报告内容，我们汇总成地产产业链上的八个关键词，与君分享。*更详细的国泰君安地产产业链年度策略报告，可点击文中各章节的小程序链接获取报告原文。

大摩称，虽然润电目前最终的财务影响尚未确定，但仍认为表现正面，原因包括3个亏损的煤矿正以合理的估值出售给政府平台，而一个优质煤矿正以估价方式出售给母公司，此外润电也几乎完全退出有争议的煤矿业务。该行预计将有118亿元人民币的现金重新回到润电，是其一年多的资本支出，可进一步减轻其杠杆比率并支持派息。

“中小企业贷款难、贷款贵的问题迟迟得不到解决，归根到底还是缺信用。目前国内征信体系还刚刚起步，金融机构缺乏对于中小企业信用调查的手段和渠道，导致金融机构服务中小微企业时需要付出巨大的成本，造成目前金融机构‘嫌贫爱富’的现状。想要改善目前的局面，建立健全小微企业的征信体系必不可少。”广州商品清算中心股份有限公司（以下简称广清中心）副总经理覃振杰在第七届金交会上接受21世纪经济报道记者采访时表示。

《通知》强调，金融系统要加强党的领导，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，切实把思想和行动统一到习近平总书记的重要指示精神上来，把打赢疫情防控阻击战作为当前重大政治任务，全力以赴做好各项金融服务工作。我们坚信，疫情对中国经济的影响是暂时的，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。从内外部环境看，经济发展中的积极因素正在增多，经济内在的韧性增强，这些都对金融市场稳定运行形成支撑。要秉持长期投资、价值投资理念，总结借鉴历史经验，避免非理性情绪对金融市场形成不必要的影响。我们完全有信心、有能力应对疫情的可能影响，取得防控疫情的胜利，保持经济长期稳定发展的良好态势。

点评：市场最关注的事件莫过于即将召开的中央经济工作会议。作为全年最高级别的经济工作会议，中央经济工作会议是判断当前经济运行态势和定调第二年宏观经济政策思路的最权威风向标。大规模减税提速税改 房地产税或明年立法今年以来，税收制度改革进一步提速，呈现出多税种并进的态势，体现了鲜明的减税导向，2018年全年减税降费规模预计将超过1.3万亿元。专家表示，明年实施新一轮更大规模减税降费将推动直接税的比重上升。

“2017年，山东首次实现改革开放以来年度煤炭消费总量下降。”山东科技战略发展研究所副所长周勇告诉21世纪经济报道记者。对比京津冀及周边地区的其他省份，21世纪经济报道记者发现，山东煤炭消费峰值的到达晚了3年。前述专家表示，后面三年再减1400万吨，看上去问题不大，但实际上减煤的潜力已经很小，还有集中采暖等新增加的煤耗，气代煤、电代煤补贴政策结束后散煤反弹的可能性等。“但采取行政措施，完成任务不会是问题。”这位专家补充说。