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中信证券策略：共识凝聚，5月慢涨延续从绝对估值来看，结构性绝对估值偏高是当前全球范围内的共性，是产业趋势、流动性环境和风险偏好综合反映的结果，并不是市场进一步上涨的障碍。从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。

不过近期一系列疲软的经济数据、美国国债收益率倒挂以及美联储超出预期的鸽派决议，让外界愈发担心全球经济走向衰退，美元走势也将受到较大影响。上周晚些时候，彭博社曾发文称美联储近期的“意外”举措——在2019年剩余时间里保持基准利率稳定，可能会给美元多头带来灾难。

平安证券指出，2018年在去杠杆、防风险的背景下，银行业监管的广度和深度将进一步加强，监管细则将会陆续出台。如果整体监管趋势或者在某领域监管趋严超预期，将对行业规模及收入造成不利影响。同时，M2增速低于预期，金融去杠杆或将深入，市场流动性会继续收紧。对于A股而言，流动性的收紧势必会带来场内资金紧张的担忧，市场大跌也就不足为奇了。

另外，央行上周五公布数据，3月新增人民币贷款1.12万亿元，当月末广义货币供应量（M2）同比增长8.2%，均低于市场预期。前海开源首席经济学家杨德龙表示，放开存款利率上限、新增信贷低于预期，使得市场预期银行利润将下降，因此银行板块近期走弱。

3.乐观主义。再大的困难，今天不是最困难的。所以，我们做企业不要断地有这种交流会，大家共享，我到这儿不是给大家打气，因为真正的企业家打气也没用，我们自己给自己打气，你把自己想明白、想透了。我那时候就在讲，如果阿里巴巴没了，中国也没几个企业活着，我就是这么想。如果我们带着这么强的理想主义、现实主义，并且每个人都对未来充满了想象，一点一滴地往前，我们公司没了，还有几家公司能活下来？

碧桂园去年前11个月的合约销售金额是5342.7亿元，按第三方数据估算，今年前11个月的销售增速为23%。对比2017年度78%的增速下降明显，但考虑如此巨大的体量，碧桂园这一增长速度仍然堪称稳健。万科、恒大亦存在类似情况，稳健增长替代了高速增长。